【自己理财】解构贝壳的护城河

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护城河是近些年在商业界极为盛行的一个名词。其本义是古代由人工围绕城堡挖掘的人工河,用来防止敌人和动物的入侵。

1999年,著名的投资大师在接受《财富》杂志采访时引用了护城河一词,用其来归纳综合他的价值投资理论。巴菲特那时云云形貌,“就投资一家企业而言,要害不在于其所在的行业给社会带来多大的影响,也不在于企业取得多大的增进,而在于公司拥有的竞争优势以及竞争优势可以连续的时间。只有拥有宽阔、可连续‘护城河’的产物和服务才气给投资者带来丰盛回报。”

巴菲特的护城河理论在投资领域获得了很好的验证,例如其在投资适口可乐、富国银行与苹果等具有较为宽阔护城河的企业上都收益颇丰。纵然在中国护城河理论也完全适用,像阿里、腾讯与茅台等在资源市场显示最精彩的企业,也都是被公以为护城河最宽阔的企业。

而就在今年,中国商业界又有一家新上市企业异军突起,极为引人瞩目,这家企业即是中国栖身服务业的领军者贝壳找房。2020年8月13日,贝壳找房在纽交所上市,其上市当天股价便大幅上涨87.2%,之后又连续显示亮眼,停止最近一个生意日,市值已经到达658.1亿美元,折合4453.7亿人民币。按此市值盘算,放眼整个互联网产业,贝壳找房已经逾越网易与百度,进入中国最主流互联网企业的行列。而若是放在整个栖身产业,贝壳找房的市值也已经跨越万科、恒大与等所有的着名房企巨头,成为中国栖身产业领域市值最高的企业。仔细剖析贝壳找房,其即是一个典型的护城河案例。

唯一无二的“两张网”

凭证巴菲特的总结,判断一个企业是否具有护城河主要取决于两点,除了要看其是否拥有行业领先的竞争优势,还要看这种领先的竞争优势是否具有可连续性。

笔者在耐久商业研究历程中,也经常看到许多一度拥有较大领先竞争优势的企业厥后突然泛起祛除,最主要的泉源就是其竞争优势只是一时的,无法耐久连续。只有那些不仅具有壮大竞争优势,而且竞争优势可以耐久连续的企业,才算真正具有护城河的企业。

而企业的竞争优势是否能够耐久连续,则取决于其竞争优势背后焦点能力的可复制性。若是焦点能力越庞大,就越难被复制,竞争优势便越能耐久连续,护城河也就越难被竞争对手跨越。这两点,贝壳都正好兼备。

首先,贝壳找房现在拥有全行业唯一无二的“两张网”。第一张网是拥有数亿线上消费者的“数据与手艺驱动”的线上运营网络,这张线上网络为消费者提供厚实的房产信息,辅助消费者做出更精准的消费决议,也辅助平台服务者更高效的触达用户,而且相互之间还能形成互惠协作,提升行业效率。第二张网是贝壳找房平台进驻天下103个都会,毗邻265个新经纪品牌、45.6万经纪人与4.2万家经纪门店,所形成的一张“以社区为中央”的线下门店网络。

线上与线下两张网络组成了贝壳找房在行业内唯一无二的竞争优势,除了辅助其存量房生意增进迅速,从2018年的8219亿GTV增进至2019年的1.3万亿人民币,还让贝壳找房迸发出伟大的平台效应,逐渐突破二手房与租房等传统营业的局限,以较低成本扩张到新居营业,并取得伟大乐成。公然数据显示,贝壳找房2019年新居生意GTV已经从2018年的2808亿人民币大幅提升到2019年的7476亿人民币,这让贝壳找房不仅成为中国存量房领域的最大生意和服务平台,还成为中国最大的新居销售平台。巨额的新居GTV,也动员贝壳找房2019年的新居生意和服务实现203亿元收入,靠近存量房生意的246亿元收入。

其次,在贝壳领先的竞争优势背后,是其数字化的系统性能力,这种能力险些很难被复制。这是由于差异于其他尺度化商品信息与生意流程较为简朴,衡宇自然存在低频高价,生意链条冗长的特征,而且高度依赖线下服务,以是栖身产业的数字化,必须是与产业深度融合的数字化,需要对产业的深刻明白。而链家在多年线下深耕所形成的行业领先的服务尺度与服务流程,让贝壳找房拥有其他任何线上平台所不具备的产业明白。

对产业的明白是贝壳找房数字化的基础,在详细的数字化落地上,贝壳找房也履历了很长时间的探索。就在克日,贝壳研究院、清华大学中国经济社会数据研究中央、21世纪产业研究院团结宣布了《中国栖身服务业数字化生长讲述》。这份讲述首次揭秘了贝壳找房数字化能力构建的全历程。该讲述显示,贝壳找房的数字化分为两个阶段,一个是链家时代的垂直生长阶段,另外一个是贝壳找房上线后的行业开放阶段。在垂直生长阶段,链家的数字化转型有四个主要步骤:

第一步是深入产业,洞察营业,提炼出“房-人-流程”三概略害要素,搭建了完善的指标系统。

第二步是在资源和手艺的约束下,先集中资源撬动房源的原始数据积累,然后攻克更庞大的“人”的大数据积累,当完成了房和人这两个焦点要素的数据化后,继续推进“流程”的数据化。

第三步是在完成“房-人-流程”的数据化后,再将这些要害要素举行尺度化与产物化,打造了房源产物、客源产物、经纪人职业化产物、谋划者产物与生意产物6大产物系统。其中最值得一提的是,房源数据库产物楼盘字典与经纪人数据产物贝壳信用分,这两个产物在解决生意平安这个栖身产业数字化历程中的最大痛点上,施展了主要价值,辅助企业赢得了消费者的信托。

第四步是将“房-人-流程”数据与先进的AI算法融合,打造智能化产物。例如在房源领域,以VR手艺应用为焦点,推出了VR带看、AI讲房与VR+AI装修产物。在经纪人方面,打造了基于人工智能与大数据手艺的虚拟智能客服“小贝助手”,对经纪人举行赋能,以缩小服务者能力方差。在涵盖签约前中后环节的全营业流面,推出了VR看房、智能门锁、线上电子签约与贷款签约、流程机械人(RPA手艺)、OCR手艺等产物,大大提升了生意效率。

与此同时,链家还打造了一套促进链家内部经纪人互助的主要机制——“ACN(Agent Cooperation Network)”,这是贝壳找房模式成型历程中极为主要的一环。由于ACN互助机制在链家内部经纪人团队的乐成实践,意味着其有可能打破已往差异经纪品牌之间非互助的囚徒逆境,在差异经纪品牌的经纪人之间确立互助,于是才有了2018年链家推出贝壳找房线上平台,进入“横向开放”的数字化阶段。

在横向开放阶段,贝壳找房除了将链家时代积累的楼盘字典、A+、贝壳分、小贝助手等数字化工具开放给天下更多的都会、更多的经纪品牌、更多的门店与更多的经纪人,还陆续上线了VR售楼部、租房及二手房在线签约、线上贷签、资金存管等新的数字化功效,并将贝壳找房耐久积累的数据能力——楼盘字典周全升级为楼盘字典Live。

另外,平台效应带来的规模化用户与流量,让贝壳最先撬动全栖身服务产业链的数字化。据领会,贝壳找房已毗邻34家银行与评估机构,向其开放在线能力评估数据,提升衡宇评估与衡宇抵押贷款效率。在新居领域,贝壳找房累计已毗邻超1200个天下性与区域性新居开发商,笼罩120以上个都会、逾万个新居项目。在家装领域,通过VR+AI装修产物实现消费者的装修需求前置挖掘,上线施工平台(被窝家装)重新界说家装行业流程,并实现工程进度的,提升消费者家装服务体验。在生涯服务领域,贝壳找房还推出社区生涯小,与作为行业基础设施的数十万线下门店相连系,深化面向社区场景的便民栖身服务。

现在,贝壳找房已经形成了笼罩所有栖身场景的“二手房+新居+租赁+装修+社区服务”五大营业矩阵。已往,链家以存量房生意为主的单一营业场景触达的用户有限,而贝壳找房当前笼罩所有栖身场景的多元营业,则可以为平台带来更多的新增用户。新增用户的增添,让贝壳找房平台对各种服务者的吸引力进一步加大,服务者的厚实又进一步吸引用户的汇聚,从而形成一个欣欣的新栖身生态。

真正的护城河

通过对贝壳找房数字化能力构建的复盘,我们发现这些能力绝不是外界看到的其在2018年上线两年时代的一蹴而就,而是从2001年链家地产确立最先,积累了无数能力之后才形成的复利效应。这些能力都是需要耐久沉淀才气形成,而不是仅靠资金与资源便可以补足的。竞争对手若是想补足贝壳找房某一局部的能力有可能做到,但要想形成与其相似的系统性能力险些是不能能的,这才是巴菲特眼中真正的护城河。

例如当下也有一些具有厚实用户与流量的互联网企业,在对栖身产业这个伟大的市场虎视眈眈,但由于其数字化始终停留在漏斗的消费者层,缺乏贝壳找房这种笼罩整个生意流程中涉及的全要素、全链条的数字化能力,基本无法为服务者与消费者缔造与贝壳找房相提并论的价值,以是只能停留在广告平台的角色,而无法深入到真正的生意环节,更遑论对流程的刷新。

除了上述经由耐久深耕积累的庞大数字化能力之外,贝壳找房更难复制的是其背后的团队与基因。笔者一直以为贝壳找房模式在全球局限都是独创,这是由于在栖身产业正好泛起了一个像左晖这种具有前瞻战略,创新精神,同时又在栖身产业保持专注且恪守耐久主义精神的企业家,这才逐渐形成了支持贝壳找房营业模式的庞大且多元的焦点能力,这具有较大有时性。

若是不是在房产经纪行业泛起左晖这样一个理想主义者与耐久主义者,中国栖身行业可能会是另一番容貌。而在这个行业若是再指望泛起一个像左晖这样的企业家,绝对是一个概率极小的事宜,纵然泛起,其也需要重走贝壳找房之前在数字化历程中走过的所有的路,而在这历程中,贝壳找房势必沉淀出更多的焦点能力,确立起更宽阔的护城河。

另外,任何企业的乐成都离不开时代时机,在当下贝壳找房已经较好地解决了用户痛点,占有行业绝对竞争优势,并吸引大量合资作伴形成一个康健、重大生态的事态下,已往贝壳找房在栖身产业崛起的时代时机也已经不复存在了。